Прямо под стенами Богоявленского монастыря находится та самая плотина (служащая также мостом в заречье), благодаря которой Мстёрка представляет собой не ручей, а почти подобие Клязьмы. Плотина в тех местах существовала еще в 1620-е годы, а возможно, и в XVI столетии, и являлась необходимой принадлежностью находившейся там Слободской водяной мельницы, которую в XIX веке переиначили во Мстёрскую. Обслуживала эта мельница, являвшаяся общественной собственностью слободчан, не только жителей Мстёры, но и крестьян десятков окрестных деревень. Зерно на помол туда привозили целыми обозами. При мельнице действовала маслобойка, на которой из семени льна получали льняное масло. Мстёрская водяная мельница работала вплоть до 1950-х гг., после чего перешла в область преданий.
На месте бывшей мельницы помимо запруды остался крытый плотик, на котором некоторые мстерянки по вековой привычке стирают бельё. А площадка рядом активно используется во время ежегодных местных праздников, в том числе получившего известность и признание «Мстёрского базара». Там у реки жители посёлка и гости состязаются в разных конкурсах, в том числе в умении быстро наловить рыбы и сварить из неё ароматную уху......
